在經(jīng)營現(xiàn)金流大幅流出的情況下，華北地區(qū)最大水泥企業(yè)——金隅正加快募資。10月30日，金隅股份公告稱，擬在中國境內(nèi)面向合格投資者以一期或分期形式公開發(fā)行面值總額不超過人民幣 50 億元(含 50 億元)的公司債券，用于償 還銀行貸款、債券及其他債務(wù)融資工具和/或補(bǔ)充流動資金。

　　10月30日，金隅股份公布了業(yè)績靚麗的2017年前三季度，營業(yè)收入461.26億元，同比增加41.17%;凈利潤26.04億元，同比增加14.71%。

　　然而，金隅股份的現(xiàn)金流卻表現(xiàn)不佳：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-138億元，去年同期為23.9億元，同比萎縮677%。

　　位于北京的金隅股份是全國最大建筑材料生產(chǎn)企業(yè)之一，2016年5月，金隅股份與冀東集團(tuán)簽訂股權(quán)重組協(xié)議，由此金隅成長為水泥行業(yè)世界第五，國內(nèi)第三的行業(yè)龍頭。

　　水泥行業(yè)為高負(fù)債行業(yè)，包括中國建材等都是高杠桿運(yùn)營，金隅也不例外，而并購冀東令其資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步提高。

　　據(jù)大公國際評級報(bào)告，2014～2016年末及2017年3月末，金隅股份資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.67%、 67.74%、69.81%和 69.93%，其中 2016 年末同比增加 2.07 個(gè)百分點(diǎn)， 主要是合并范圍內(nèi)新增的冀東集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率較高所致。

　　大公國際稱，公司完成與冀東集團(tuán)的戰(zhàn)略重組，有效提高了區(qū)域水泥的集中度， 水泥與混凝土業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模得到擴(kuò)大，在華北地區(qū)市場占有率進(jìn)一步 提高;但冀東集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率較高且連續(xù)虧損，使公司在重組后的經(jīng) 營管理方面存在一定挑戰(zhàn) 。

　　與此同時(shí)，金隅的在手項(xiàng)目投資額較大：據(jù)10月26日晚公告，金隅全資子公司北京金隅大成開發(fā)有限公司取得北京市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)河西區(qū)一地塊，土地用途為R2二類住宅用地及A33基礎(chǔ)教育用地，項(xiàng)目用地面積37658平方米，成交總價(jià)24.6億元。

　　據(jù)三季度報(bào)，金隅截止2017年三季度末的負(fù)債增至1621.5億元。而在2016 年末，其總負(fù)債為 1454.88 億元。

　　在此情況下，金隅通過多渠道加速募資。據(jù)大公國際今年9月評級報(bào)告，2013 年以來，公司共發(fā)行 20 支債券，累計(jì)融資 336 億元。

　　金隅還計(jì)劃以閑置募集資金臨時(shí)補(bǔ)充流動資金的方式。根據(jù)近日公告，金隅擬使用150000萬 元閑置募集資金臨時(shí)補(bǔ)充流動資金，使用期限自公司董事會審議批準(zhǔn)之日 起不超過12個(gè)月。

　　金隅表示，這“可以減少銀行短期借款，降低財(cái)務(wù)成本”。