目前正是中國(guó)建材與中材股份合并的關(guān)鍵期，早在今年9月11日，中國(guó)建材執(zhí)行董事兼總裁曹江林公開表示，兩家企業(yè)預(yù)計(jì)今年12月或明年1月完成合并，在前3天的9月8日晚間，中國(guó)建材及中材股份聯(lián)合公布合并協(xié)議。

    “水泥巨頭”中建材持續(xù)在改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面發(fā)力。10月22日晚間，其旗下上市公司中國(guó)建材發(fā)布公告稱，兩家戰(zhàn)略投資者確認(rèn)有意認(rèn)購(gòu)全資附屬公司中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司股權(quán)，并向其注資不超過(guò)85億元。
    附屬公司獲巨資，也令中國(guó)建材在二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)，10月23日，中國(guó)建材報(bào)收6.92港元/股，漲3.59%。

    改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)引入戰(zhàn)投

    據(jù)公告顯示稱，10月20日，中國(guó)建材與中國(guó)國(guó)新控股及中國(guó)誠(chéng)通控股(統(tǒng)稱“戰(zhàn)略投資者”)各自訂立不具約束力諒解備忘錄。據(jù)此，戰(zhàn)略投資者確認(rèn)彼等有意以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)公司全資附屬公司中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司的股權(quán)，并初步打算向附屬公司注資約不超過(guò)85億元。

    公開資料顯示，中國(guó)聯(lián)合水泥集團(tuán)有限公司是中建材的核心企業(yè)，同時(shí)為中國(guó)建材的重要業(yè)務(wù)板塊，其擁有全資及控股大型制造企業(yè)101家，水泥年產(chǎn)能1.1億噸，總資產(chǎn)842億元。

    據(jù)悉，截至10月22日，各戰(zhàn)略投資者分別間接擁有公司已發(fā)行股份總數(shù)約1.5%。戰(zhàn)略投資者均為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)控制的國(guó)有企業(yè)。

    值得關(guān)注的是，目前正是中國(guó)建材與中材股份合并的關(guān)鍵期，早在今年9月11日，中國(guó)建材執(zhí)行董事兼總裁曹江林公開表示，兩家企業(yè)預(yù)計(jì)今年12月或明年1月完成合并，在前3天的9月8日晚間，中國(guó)建材及中材股份聯(lián)合公布合并協(xié)議。

    但彼時(shí)，兩家公司重組事宜似乎并未引起二級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)烈反響，有消息指出，這與合并之后的上市主體中國(guó)建材的巨額負(fù)債不無(wú)相關(guān)。

    記者查閱中國(guó)建材三季報(bào)獲悉，截至9月30日合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，其短期借款為878.15億元，長(zhǎng)期借款為203.87億元，合計(jì)1082.03億元，較今年上半年的1461.11億元減少379.08億。

    中建材在集團(tuán)層面及旗下公司持續(xù)并購(gòu)后，也在為高負(fù)債率尋找解決方案，今年5月，中建材與中國(guó)農(nóng)行簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，農(nóng)行將為中建材提供意向性總規(guī)模為人民幣300億元的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股支持。
    而對(duì)于此次引入戰(zhàn)略投資的目的，公告指出為用于改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平及推動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    對(duì)于此次戰(zhàn)略投資者會(huì)獲得多少股份及后續(xù)如何降杠桿減少債務(wù)問(wèn)題，記者多次致電中國(guó)建材均被以領(lǐng)導(dǎo)出差，暫時(shí)無(wú)法解答婉拒。

    水泥版塊業(yè)績(jī)飄紅

    不過(guò)值得關(guān)注的是，中建材也在對(duì)旗下業(yè)務(wù)開始整合，首先在水泥板塊動(dòng)刀。

    由中國(guó)建材集團(tuán)和中國(guó)中材集團(tuán)重組形成的中建材是水泥的巨無(wú)霸，中國(guó)建材在水泥領(lǐng)域通過(guò)大規(guī)模聯(lián)合重組，組建起中聯(lián)水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥4大水泥公司；而中國(guó)中材集團(tuán)旗下則擁有天山股份、寧夏建材、祁連山、中材股份4大水泥生產(chǎn)上市公司，都是各自區(qū)域的龍頭企業(yè)。

    為了減緩?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提高市場(chǎng)集中度，中國(guó)建材將吸收合并中材股份，合并后的中國(guó)建材水泥總產(chǎn)能將達(dá)到5.3億噸，成為全球最大的水泥生產(chǎn)商。

    隨著水泥行業(yè)去產(chǎn)能，去產(chǎn)量的推動(dòng)，中建材旗下的上市水泥企業(yè)業(yè)績(jī)猛增，目前中國(guó)建材、寧夏建材、天山股份、祁連山等公司發(fā)布了三季報(bào)，前三季度均實(shí)現(xiàn)盈利，同比增長(zhǎng)均超過(guò)100%。

    此外，水泥全行業(yè)業(yè)績(jī)飄紅，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)491億元，同比增長(zhǎng)165%。其中，8月份水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)80億元。另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量15.4億噸，同比下降0.5%，去年同期為增長(zhǎng)2.5%。8月份，全國(guó)單月水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比降幅為3.7%，環(huán)比降幅為0.46%，供給側(cè)改革給水泥行業(yè)帶來(lái)的轉(zhuǎn)變效果顯著。

    對(duì)此，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)秘書處主任張建新對(duì)記者分析稱：“2014年，新疆和東北三省相繼實(shí)施水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，此后錯(cuò)峰生產(chǎn)向全國(guó)各區(qū)域蔓延，到2016年，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)518億元，同比大幅增長(zhǎng)55%。隨著錯(cuò)峰生產(chǎn)及環(huán)保風(fēng)暴升級(jí)，水泥行業(yè)的產(chǎn)量有所減少，水泥價(jià)格有所提升，從而行業(yè)整體利潤(rùn)提升，從目前的情況看，預(yù)計(jì)2017年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)肯定能夠達(dá)到800億元以上?！?/P>

    不過(guò)張建新同時(shí)稱：“目前水泥利潤(rùn)提升主要是去掉了產(chǎn)量，而只有真正去掉水泥生產(chǎn)線，才是真正去產(chǎn)能，才能維持穩(wěn)增長(zhǎng)的局面。”