最近，迄今為止P2P領(lǐng)域最重的判罰案例出爐。杭州市中級人民法院判決銀坊金融平臺負責(zé)人蔡錦聰集資詐騙罪，其被判處無期徒刑，并被剝奪政治權(quán)利終身，處沒個人全部財產(chǎn)。

　　這只是近期被重判的P2P領(lǐng)域犯罪案件之一。根據(jù)網(wǎng)貸之家提供的《國內(nèi)12家P2P網(wǎng)貸問題平臺宣判詳情》報告，12家被立案審理的研究樣本中，5家被定罪集資詐騙，1家被定罪合同詐騙，這兩個罪名因為影響惡劣，被判刑期也較長，家家貸、中寶投資、淘金貸實際控制人分別被判刑期為20年、15年和13.5年，全部都在10年之上;

　　6家被定罪非法吸收公眾存款，刑期都在10年以下，其中銅都貸實際控制人判刑期限為9年，徽州貸判刑期限為8年。

　　刑法修訂后，死刑已經(jīng)從經(jīng)濟罪中消失，無期徒刑是經(jīng)濟罪的最高刑罰。從量刑上來看，針對P2P領(lǐng)域的案件基本都是重判。P2P案件被重判背后，其實是國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范化整頓的開始，這個信號具有重大意義。

　　首先，是震懾非法集資行為，規(guī)范行業(yè)秩序。

　　P2P是這幾年隨著移動互聯(lián)網(wǎng)一起發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融的代表之一，但是和互聯(lián)網(wǎng)證券、銀行和基金保險等業(yè)務(wù)不同，P2P的監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則都不夠清晰，機構(gòu)也沒有統(tǒng)一要求持牌經(jīng)營，低門檻讓P2P行業(yè)涌入了大量非專業(yè)和蓄意詐欺選手，出現(xiàn)了大量的違法集資和詐騙行為。

　　其實，剛開始的時候，P2P平臺一般都是以信息平臺的形式存在的。但是我國整體社會信用體系不是特別健全，個體對個體的借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險不好評估，業(yè)務(wù)很難開展。于是慢慢的，P2P平臺開始轉(zhuǎn)向中國發(fā)展特色，開始集信息中介和信用中介為一體，承擔起對借款人的調(diào)查工作，聯(lián)系擔保公司承擔起兜底責(zé)任，對投資人實行剛性兌付。后來又衍生出了更負復(fù)雜的個人對企業(yè)借款的P2C模式，個人對非金融企業(yè)借款的P2B模式，資產(chǎn)對個人借款的A2P模式。

　　在這個過程中，P2P市場看上去十分熱鬧繁榮，一夜之間仿佛千樹萬樹梨花開。但其實本質(zhì)上，是大量的民間借貸和民間金融機構(gòu)、擔保公司等等看到了P2P市場的低門檻和低成本紛紛線上化造成的。

　　且不論P2P行業(yè)在剛興起時基本沒有什么資質(zhì)要求，對比起它的吸金效率和創(chuàng)辦的低成本(只要找?guī)讉€程序員搭建起框架就可以了)，搞砸之后要付出的代價(包括犯罪成本)，P2P行業(yè)對于一部分想要集資的企業(yè)和個人來說，簡直是天堂。

　　于是，不少民間典當行、投資公司、財富公司等，甚至是傳銷公司都紛紛轉(zhuǎn)型P2P機構(gòu)。披上互聯(lián)網(wǎng)金融外衣的民間投融資機構(gòu)的大量涌入，讓P2P剛剛開始發(fā)展起來的生態(tài)受到了大量的沖擊。一方面，大量涌入的平臺分散了有效信貸需求，競爭同時也造成收益率下降，競爭成本上升，利差空間進一步收窄。劣幣驅(qū)逐良幣。

　　更不用說，進來的競爭對手當中，還混雜著不少騙子和流氓。一些P2P機構(gòu)開始利用自身平臺的后臺便利，一邊從后端控制融資人的融資利率，在前端限定投資人的投資收益率，來做大并賺取利差;也有平臺蓄意設(shè)立旁氏騙局，大量雇人做大交易之后，卷錢跑路;還有干脆成立一些殼公司，通過偽造虛假借款人，建立資金池，進行資金自融，把投資都轉(zhuǎn)手騰挪到自己的關(guān)聯(lián)公司和產(chǎn)業(yè)中，直接分配資金去向。

　　這些行為都造成了整個P2P行業(yè)的信譽危機，阻礙了整體行業(yè)的良性發(fā)展。這次重判，其實也表明了政府態(tài)度，雖然支持互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，但是對于行業(yè)規(guī)范，已經(jīng)到了提上日程的時候，針對目前P2P行業(yè)魚龍混雜，秩序混亂的情況，釋放了整改管理的信號。

　　對于劣幣的嚴懲，其實也是一種程度上對于行業(yè)門檻的提高，提高了經(jīng)濟犯罪的成本，對整個行業(yè)起到震懾作用，有利于改善正規(guī)P2P企業(yè)的市場環(huán)境。

　　其次，對于金融創(chuàng)新，國家總體還是鼓勵的，并沒有擴大打擊面。

　　經(jīng)宣判的罪名當中，沒有涉及到《刑法》中的非法經(jīng)營行為。其實，在P2P領(lǐng)域，絕大部分的企業(yè)其實并不具備國家國家規(guī)定的資質(zhì)。

　　目前市面上在提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的公司，絕大多數(shù)是沒有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或民間金融信貸公司。也就是P2P從業(yè)公司的經(jīng)營合法性還是有待官方認證的。

　　從事P2P行業(yè)，投融資的金融活動都要涉及到資金的支付、結(jié)算等等金融業(yè)務(wù)，但是實際上根據(jù)刑法第225條，這樣的情況其實有可能被判定為非法經(jīng)營。我們國家法律針對非法經(jīng)營行為有四種規(guī)定，(一)未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營、專賣物品或者其他限制買賣的物品的;(二)買賣進出口許可證、進出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營許可證或者批準文件的;(三)未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準非法經(jīng)營證券、期貨、保險業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的;(四)其他嚴重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。

　　法無禁止便可為，但是第四項規(guī)定其他嚴重擾亂市場秩序的非法經(jīng)營行為并沒有對這個“其他”進行具體解讀，使得非法經(jīng)營罪變成了一個有可能什么行為都能兜的“口袋罪”。這一項規(guī)定就等于讓所有沒有獲得牌照和許可的P2P公司都戴上了一定隨時都可能掉下來的非法經(jīng)營帽子。

　　但是，從目前P2P宣判的案件情況來看，國家并沒有對P2P一棒子打死。還是留有不少余地。最起碼，在這里，并沒有用到非法經(jīng)營罪這個大殺招。

　　其實，從歷史上來看，我國的信托業(yè)發(fā)展過程當中的經(jīng)歷和現(xiàn)在的P2P網(wǎng)貸行業(yè)有一些相似之處。同樣是在探索時期，信托業(yè)也經(jīng)歷過無監(jiān)管狀態(tài)，出現(xiàn)過普遍性的違規(guī)作業(yè)現(xiàn)象，期間也經(jīng)歷了五次清理整頓。《信托法》頒布之后，信托業(yè)的法律法規(guī)慢慢健全，進入了規(guī)范發(fā)展時期。

　　現(xiàn)在的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，從起步到現(xiàn)在，其實基本也是放養(yǎng)無監(jiān)管的狀態(tài)，行業(yè)發(fā)展也比較野蠻，這個過程中，監(jiān)管和整頓的介入造成的混亂基本都是暫時的，這一行業(yè)在徹底進入規(guī)范發(fā)展之前，還會像信托業(yè)那樣，再繼續(xù)經(jīng)歷幾次的清理和整頓。

　　今年5月到7月底各省級政府已經(jīng)開始清查并制定本行政區(qū)域內(nèi)針對P2P行業(yè)的清理整頓方案，杭州等地已經(jīng)展開清查。按照媒體披露的進度，8月到11月底開始清查整頓，并在今年年末完成分類處置;最后一個階段則是“從12月底到2017年3月進行驗收，制定報告并形成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制建議”。

　　所以，這次的重判還只是開始，P2P的正規(guī)化陣痛還會繼續(xù)一段時間。

新浪財經(jīng)