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      近期，多家水泥企業(yè)集體發(fā)布漲價通知，漲價區(qū)域范圍橫跨兩省13市，成為今年較大范圍的一次漲價。

　　近期，多家水泥企業(yè)集體發(fā)布漲價通知，漲價區(qū)域范圍橫跨兩省13市，成為今年較大范圍的一次漲價。受多家水泥企業(yè)集體發(fā)布漲價消息影響，水泥股近日連續(xù)走高，其中，寧夏建材（600449）和祁連山（600720）于7月11日漲停，7月12日再次以陽線報收。

　　早在上周五(7月7日)，水泥股就出現(xiàn)過一波異動，據(jù)申萬行業(yè)數(shù)據(jù)，當天水泥板塊19只個股(除停牌股外)僅2只出現(xiàn)下跌，且下跌幅度均不超過1%。同時，統(tǒng)計上周整體數(shù)據(jù)，僅塔牌集團（002233）1只個股下跌，上峰水泥（000672）、天山股份（000877）、冀東水泥（000401）、華新水泥（600801）、萬年青（000789）等5股上周累計漲幅超過5%。
　　
水泥企業(yè)價格普漲行業(yè)回暖

　　日前，企業(yè)方面稱因原材料成本上升及市場行情發(fā)生變化，海螺水泥、冀東水泥等20余家水泥企業(yè)集體發(fā)布漲價函。據(jù)了解，本次漲價區(qū)域范圍橫跨四川省、廣東省、重慶市等兩省13市，尤其四川省6月份剛提價50元/噸，本次又上調(diào)60元/噸，30日內(nèi)連續(xù)漲價兩次，漲幅已經(jīng)超過100元/噸。

　　除四川省外，廣東省水泥價格也逆勢上調(diào)。對此，百川資訊水泥行業(yè)分析師曲巖指出，按季節(jié)來說，6月份至8月份的水泥價格理應是呈下滑趨勢的，但今年行業(yè)整體環(huán)保壓力比較大，同時截至目前錯峰生產(chǎn)也落實得比較好，所以水泥價格近期才比較好。

　　此外，機構(gòu)認為，水泥行業(yè)利好頻出，中央設立雄安新區(qū)將帶動水泥需求。瑞銀證券預計，雄安新區(qū)基礎設施投資空間大，20年內(nèi)社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達到4萬億元人民幣，將給水泥、鋼鐵等行業(yè)帶來巨大的市場需求。

　　此外，日前環(huán)保部發(fā)布《關于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告》，要求京津冀大氣污染傳輸通道“2+26”城市自2017年10月1日起執(zhí)行大氣污染物特別排放限制。環(huán)保政策的趨嚴將帶動水泥供給量的萎縮，水泥價格因此也有望維持強勢。
　　
供給側(cè)改革疊加周期品帶動水泥股表現(xiàn)良好

　　日前，在“晉冀魯豫四省水泥去產(chǎn)能工作會”上，與會企業(yè)及四省行業(yè)協(xié)會就去產(chǎn)能、增效益，實現(xiàn)區(qū)域水泥行業(yè)“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益”達成共識，并提出錯峰生產(chǎn)與停窯限產(chǎn)對去產(chǎn)能至關重要，大企業(yè)、行業(yè)協(xié)會要在供給側(cè)改革中承擔責任。

　　對此，有業(yè)內(nèi)專家表示，去年以來水泥行業(yè)持續(xù)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主要采取錯峰生產(chǎn)、開展行業(yè)自律、加強區(qū)域協(xié)調(diào)、市場整合等措施，多數(shù)區(qū)域市場供求關系得到階段性的改善，水泥價格合理回升。

　　此外，水泥屬于周期性行業(yè)，周期性行業(yè)近期較強的表現(xiàn)或帶動水泥板塊進一步上漲。從今年6月中旬以來，幾大周期品行業(yè)如鋅、稀土、水泥、鋼鐵開始上漲，7月以來這些周期品行業(yè)呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢。

　　國信證券（002736）表示，下游需求端，房地產(chǎn)投資增速1-4月持續(xù)溫和上升，基礎設施建設投資增速在整體基數(shù)較大的前提下較上年同期仍然實現(xiàn)了1個百分點的提升。供給端方面，化解過剩產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能仍然為政府工作的重中之重，錯峰生產(chǎn)的繼續(xù)推廣顯示行業(yè)自律不斷加強。
　　
水泥業(yè)績向好中報行情或可期

　　隨著需求的拉動以及產(chǎn)能過剩的調(diào)節(jié)，水泥價格實現(xiàn)上漲，多數(shù)水泥企業(yè)的業(yè)績也得到了改善。目前，19家水泥行業(yè)上市公司有6家(排除1家b股)發(fā)布了中報業(yè)績預告，其中5家預喜，預計凈利潤增長幅度最高的是祁連山，該公司預計實現(xiàn)凈利潤1.8億元左右，增長幅度為10.66倍左右。對于利潤增長原因，祁連山表示首先是上半年區(qū)域水泥市場需求回暖，水泥銷量和價格同比均有所上升；其次是公司持續(xù)加強成本管控力度，上半年主要產(chǎn)品毛利率同比上升。

　　除了祁連山，四川雙馬（000935）、塔牌集團、天山股份、華新水泥、獅頭股份（600539）等5家公司也已公布中報業(yè)績預告，其中四川雙馬、塔牌集團預計凈利潤增長幅度超過200%，僅次于祁連山，排名第2位和第3位。四川雙馬預計將實現(xiàn)凈利潤4700萬元至5400萬元，同比變動195.62%至239.64%。該公司表示，其依據(jù)市場情況，調(diào)整了水泥銷售策略，同時加強了水泥生產(chǎn)運營的精細化管理，水泥銷售毛利較去年同期實現(xiàn)增長。塔牌集團則預計凈利潤3.08億至3.63億元，增長幅度為1.8倍至2.3倍。公司表示，預計第二季度水泥銷售將延續(xù)產(chǎn)銷兩旺的勢頭，水泥價格對比上年同期有較大幅度的上升。

　　二級市場上，水泥股近期也有良好的市場表現(xiàn)。昨日(7月11日)，祁連山、寧夏建材2股強勢漲停，其中，祁連山于7月10日晚間發(fā)布中報業(yè)績預告，其股價表現(xiàn)或與中報預告披露相關。事實上，自6月以來，水泥股就出現(xiàn)了一波上漲行情，上峰水泥、華新水泥、祁連山、天山股份、萬年青等累計漲幅超過20%，值得注意的是，除停牌股以外，此統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)，僅冀東水泥1只個股出現(xiàn)小幅下跌，其余全部上漲。

　　在水泥行業(yè)上市公司中報預喜的同時，招商證券（600999）表示，在行業(yè)整合和企業(yè)協(xié)同進一步加強的背景下，預計2018年至2019年水泥價格和毛利能夠進一步穩(wěn)定增長，行業(yè)利潤增長13%至15%。
　　
重點相關個股掘金

　　祁連山：暫奪中報預增王，全年彈性望進一步顯現(xiàn)

　　祁連山2017上半年(歸母凈利潤1.8億)相比去年同期(虧損1864萬元)扭虧明顯，中報預計凈利潤同比增長1065.79%，凈利增幅暫居水泥行業(yè)第1名。對此，廣發(fā)證券（000776）表示，公司盈利回升背后是區(qū)域量價齊升。從區(qū)域銷量來看，青海和西藏地區(qū)水泥銷量從去年下半年以來處于增長趨勢，甘肅相比其他兩地回升幅度略小，但相比2015年有所好轉(zhuǎn)。從水泥價格來看，甘肅和青海水泥價格2016年以來上升幅度顯著且目前仍處于高位。

　　廣發(fā)證券認為，甘青地區(qū)歷來供需關系不錯，產(chǎn)能利用率維持高位。作為“一帶一路”重要節(jié)點，具備區(qū)位優(yōu)勢，基建將支撐需求保持穩(wěn)定增長(2016年甘肅固投增速10.5%，全國8.1%)；供給方面區(qū)域市場集中度高、格局好，且供給側(cè)改革有望進一步推進，驅(qū)動供需關系持續(xù)改善。甘青地區(qū)水泥龍頭的祁連山業(yè)績彈性有望顯現(xiàn)，2016年第三季公司業(yè)績已經(jīng)開始出現(xiàn)底部改善，2017年業(yè)績彈性有望進一步顯現(xiàn)。
　　海螺水泥：低估值龍頭，配置價值凸顯

　　海螺水泥尚未公布2017年中報預告，據(jù)其一季報顯示，公司實現(xiàn)歸母凈利21.53億元，同比增長86.41%。公司作為行業(yè)龍頭，2016年以2億噸水泥熟料產(chǎn)能排名全國第二(僅次于中國建材集團)，是世界上最大的單一品牌供應商。

　　2017年開年以來，全國水泥產(chǎn)量表現(xiàn)穩(wěn)定，其管理、運營效率均優(yōu)于其他行業(yè)內(nèi)公司，優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)，未來市占率有望進一步提升。國信證券表示，2016 年度，海螺水泥克服產(chǎn)能過剩、地區(qū)經(jīng)濟分化和市場競爭激烈等諸多不利因素，抓住固定資產(chǎn)投資企穩(wěn)、水泥市場需求回升的有利機遇，實現(xiàn)水泥產(chǎn)能3.13 億噸、凈銷量 2.77 億噸，全國市占率 11.5%，呈逐年穩(wěn)步提升趨勢。