2017年，金融反腐大年！

　　4月9日，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波被查，掀起了第一個(gè)小高潮。當(dāng)晚，中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布總理李克強(qiáng)3月21日在國(guó)務(wù)院第五次廉政工作會(huì)議上的講話，《人民日?qǐng)?bào)》今天亦整版刊登。總理在講話中嚴(yán)厲批評(píng)“個(gè)別監(jiān)管人員監(jiān)守自盜、與金融大鱷內(nèi)外勾結(jié)”，這或許是個(gè)巧合，但亦可解讀為一種巧妙的暗示——好戲還在后頭。

　　看戲

　　好戲不怕多看一遍。

　　3月28日在湖南衛(wèi)視開(kāi)播的《人民的名義》堪稱(chēng)現(xiàn)象級(jí)反腐大戲。在十九大召開(kāi)之前，最高檢推出這樣一部劇，讓熟諳中國(guó)政治生態(tài)的人們咂摸得津津有味。項(xiàng)俊波的落馬成為最新、最生動(dòng)的注腳。

　　從越戰(zhàn)老兵到北大才子，再到審計(jì)英雄，然后是金融高管，最終成為“一行三會(huì)”誕生以來(lái)首位被調(diào)查的掌門(mén)人，項(xiàng)俊波的履歷簡(jiǎn)直就是從侯亮平到祁同偉的完美現(xiàn)實(shí)版。難怪《人民的名義》編劇周梅森卻說(shuō)，現(xiàn)實(shí)永遠(yuǎn)比電視更有想象力。

　　近年來(lái)，這樣的大戲在項(xiàng)俊波監(jiān)管的保險(xiǎn)行業(yè)頻頻上演。2013年底，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司副總經(jīng)理戴春寧；2015年底，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司首席審計(jì)官馬侖；今年1月，中國(guó)人保集團(tuán)總裁王銀成等人陸續(xù)被帶走……

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也是重災(zāi)區(qū)。原來(lái)與項(xiàng)俊波搭班子的農(nóng)行前副董事長(zhǎng)兼行長(zhǎng)張?jiān)屏酎h察看，董事兼常務(wù)副行長(zhǎng)楊琨已身陷囹圄。

　　股市的腐敗讓億萬(wàn)股民咬牙切齒。

　　2015年，股災(zāi)爆發(fā)，中國(guó)股民平均損失超過(guò)40萬(wàn)元，“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)救市。當(dāng)時(shí)，中信證券(16.240, -0.04, -0.25%)是“國(guó)家隊(duì)”主力隊(duì)員。無(wú)數(shù)股民引頸以盼“國(guó)家隊(duì)”能拯救自己于水火之中，然而，誰(shuí)也不曾料到，不少機(jī)構(gòu)明面上打著“國(guó)家隊(duì)”的大旗，私底下卻先救自身被套的資金，還干著高拋低吸的勾當(dāng)。超乎散戶們想象的是，此后披露的事實(shí)表明，以中信證券原總經(jīng)理程博明為首的部分高管團(tuán)隊(duì)與“私募一哥”徐翔狼狽為奸。更讓人大跌眼鏡的是，負(fù)責(zé)救市的證監(jiān)會(huì)副主席姚剛、主席助理張育軍竟然是幕后的“育良書(shū)記”，更有監(jiān)管處長(zhǎng)、發(fā)行處長(zhǎng)、發(fā)審委員、投資者保護(hù)局局長(zhǎng)、稽查總隊(duì)副隊(duì)長(zhǎng)前“腐”后繼。

　　面對(duì)金融腐敗，李克強(qiáng)總理怒斥，“對(duì)個(gè)別監(jiān)管人員和公司高管監(jiān)守自盜、與金融大鱷內(nèi)外勾結(jié)等非法行為，必須依法嚴(yán)厲懲處、以儆效尤”。

　　據(jù)說(shuō)，項(xiàng)俊波落馬的原因之一就是在其掌舵農(nóng)業(yè)銀行時(shí)曾幫助已逃亡海外的“大鱷”郭文貴獲取32億元貸款。從國(guó)家安全部原副部長(zhǎng)馬建、河北省原政法委書(shū)記張?jiān)降巾?xiàng)俊波，這兩年，郭文貴就像個(gè)瘟神，誰(shuí)沾上誰(shuí)倒霉。又據(jù)說(shuō)，郭文貴之外，還有不少大鱷已被套上籠頭。

　　這一幕接一幕的大戲，始于2014年掀起的金融反腐風(fēng)暴。當(dāng)年3月，中央紀(jì)委啟動(dòng)新一輪機(jī)構(gòu)調(diào)整，第四監(jiān)察室負(fù)責(zé)聯(lián)系金融單位。2015年，中央第三輪巡視對(duì)包括一行三會(huì)、深交所、上交所、人保、信保等31家單位專(zhuān)項(xiàng)巡視。于是，潛伏深水中的一條條大魚(yú)紛紛落網(wǎng)。

　　功過(guò)

　　電視劇里，祁同偉孤鷹嶺血戰(zhàn)毒販，讓人何等敬佩，其最后在孤鷹嶺飲彈自盡又讓人不勝唏噓。歷史上，汪精衛(wèi)當(dāng)年刺殺滿清重臣時(shí)曾慷慨賦詩(shī)：“引刀成一快，不負(fù)少年頭”，不料晚年墮落成被人唾棄的漢奸。不禁讓人想起那首著名的翻案詩(shī)，“周公恐懼流言日，王莽謙恭未篡時(shí)。向使當(dāng)初身便死，一生真?zhèn)螐?fù)誰(shuí)知？”

　　如果不出事，今年60歲的項(xiàng)俊波給了自己編了一臺(tái)完美的劇本。

　　自2011年其主政保監(jiān)會(huì)，客觀來(lái)講，項(xiàng)俊波的貢獻(xiàn)也當(dāng)?shù)蒙掀渥栽偟摹爸袊?guó)最大的保險(xiǎn)推銷(xiāo)員”稱(chēng)號(hào)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2016年保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總量15.12萬(wàn)億元，較2011年的6.01萬(wàn)億元增長(zhǎng)250%。此間，各種創(chuàng)新也噴涌而出，尤以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)引人注目。2016年新增互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保單61.65億件，占全部新增保單件數(shù)的64.59%。

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》報(bào)道，項(xiàng)俊波的監(jiān)管思路以2014年為分水嶺，在此之前，以防控風(fēng)險(xiǎn)為主，多次出重拳整頓市場(chǎng)；此后則演變?yōu)楣膭?lì)創(chuàng)新、突破發(fā)展為主，“放開(kāi)前端”的做法更像是打開(kāi)了潘多拉盒子。從2014年至2016年，我國(guó)新增的保險(xiǎn)類(lèi)公司激增200多家，吸引了大量資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，成就了保險(xiǎn)業(yè)的輝煌。

　　成也蕭何敗也蕭何。野蠻生長(zhǎng)的保險(xiǎn)業(yè)卻忘記了“保險(xiǎn)姓?！?，依靠廉價(jià)獲得的巨額資金，再配上平均8倍左右的杠桿，像抽水機(jī)一樣抽走市面上的各路資金，崛起為令市場(chǎng)矚目的兇猛力量。此后，寶能系與萬(wàn)科上演股權(quán)爭(zhēng)斗全武行，血洗南玻A(11.440, 0.23, 2.05%)，覬覦格力電器(31.520, -0.29, -0.91%)，直至個(gè)別險(xiǎn)資變身證監(jiān)會(huì)主席劉士余怒對(duì)的“野蠻人、害人精”，成為眾矢之的。

　　項(xiàng)俊波個(gè)人的蛻變只是小事，高杠桿的保險(xiǎn)資金脫實(shí)入虛，甚至威脅實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這才犯了大事。 2016年5月9日，“權(quán)威人士”現(xiàn)身《人民日?qǐng)?bào)》時(shí)說(shuō)過(guò)，高杠桿是“原罪”，是金融高風(fēng)險(xiǎn)的源頭，在高杠桿背景下，匯市、股市、債市、樓市、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)上升，處理不好，小事會(huì)變成大事。

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)是配置資源的決定性力量，金融則是市場(chǎng)的心臟。金融去杠桿，嚴(yán)防金融脫實(shí)入虛，站在這個(gè)角度，才能透透地弄清楚金融反腐背后的深意，才能把最近發(fā)生的一系列大事情看清楚。

　　從2008年至今，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2增加了100多萬(wàn)億，大量資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，左沖右突的巨量資金造成的后果就是股市震蕩、債市震蕩、房地產(chǎn)泡沫不斷膨脹。更糟糕的是，不少研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)金融資源配置效率也顯著惡化，甚至被浪費(fèi)掉了，“金融不支持實(shí)體”的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，金融腐敗分子可以說(shuō)是推波助瀾。

　　這一趨勢(shì)必須逆轉(zhuǎn)。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“三去一降一補(bǔ)”，高層也一再?gòu)?qiáng)調(diào)金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，以金融去杠桿帶動(dòng)實(shí)體去杠桿，把資金從金融體系內(nèi)趕到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，各種措施相繼落地。

　　2015年股災(zāi)至今，股市高杠桿得以控制。

　　2016年底到今年初，險(xiǎn)資的兇猛勢(shì)頭被按了下去。

　　對(duì)瘋狂的房地產(chǎn)，2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”，一個(gè)“炒”字道破了房地產(chǎn)的金融屬性。如果一家規(guī)模數(shù)億元的制造企業(yè)辛辛苦苦干一年，還不如北上廣深賣(mài)套房賺得多，誰(shuí)還會(huì)愿意干實(shí)業(yè)？正因如此，2017年伊始，房地產(chǎn)調(diào)控不斷加碼。4月10日，國(guó)土資源部放出消息：不動(dòng)產(chǎn)登記今年年底全國(guó)聯(lián)網(wǎng)。這意味著，房地產(chǎn)稅有了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支撐。

　　4月初，雄安新區(qū)橫空出世，各路炒房團(tuán)聞風(fēng)而動(dòng)，然而，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者第一時(shí)間實(shí)地調(diào)查與多方獲得的消息已表明，曾經(jīng)的炒房思路在“千年大計(jì)”的雄安新區(qū)已經(jīng)沒(méi)有市場(chǎng)。

　　此外，在其他金融領(lǐng)域，去杠桿也在次第展開(kāi)。

　　要實(shí)現(xiàn)金融去杠桿，要防控金融風(fēng)險(xiǎn)，就必須把金融反腐推向深水區(qū)。這一點(diǎn)，在姚剛、張育軍、程博明等腐敗案對(duì)救市的影響中已展現(xiàn)得淋漓盡致。

　　2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！?

　　隨著項(xiàng)俊波的落馬，市場(chǎng)對(duì)“提高和改進(jìn)監(jiān)管能力”的新金融監(jiān)管架構(gòu)也有了更多的想象。

　　有個(gè)消息值得解讀，4月7日，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也旁阢y監(jiān)會(huì)《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見(jiàn)》新聞發(fā)布會(huì)上表示，銀監(jiān)會(huì)主動(dòng)參與、自覺(jué)服從服務(wù)于監(jiān)管協(xié)調(diào)，把部委的監(jiān)管政策規(guī)制置于國(guó)家大政方針部署之下。

　　打掃干凈屋子再請(qǐng)客，在中央強(qiáng)力的金融反腐風(fēng)暴下，一個(gè)新的金融監(jiān)管時(shí)代將要到來(lái)。